通证经济系统设计的一个很好的例子——般若链

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孟岩，CSDN副总裁，负责CSDN内容、社区和区块链业务。

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简介：最近，ProChain是区块链创新领域最火的项目之一。关于其优势，更多的报道集中在其背后优秀的核心团队、巨大的市场、明确的行业针对性和较高的技术壁垒。不过，本文作者从一个大多数人不太关注的方面——通证经济体系的设计，阐述了般若链设计的巧妙之处。对于区块链技术爱好者和创业者来说，这不是第一眼就会关注的方面，但真正的区块链专家都知道，经济体系的设计就是游戏规则和区块链项目的规则。协同系统设计是区块链项目的基本规律，也是决定区块链项目能否长期成功的最重要因素之一。本文作者在国内较早提出并研究了区块链通证经济体系的设计，并与般若链的核心团队进行了交流，对其设计有着深刻的理解。我们特地请他写一篇文章，介绍般若链经济体系设计的深层考虑。

相关性披露声明：本文作者为ProChain联合创始人兼高级顾问，但般若链的经济体系设计由核心团队独立完成，并非本文​​作者。另外，本文与作者所在机构无关，仅代表个人观点。

1.什么是通证经济体系？

代币经济是随着区块链的发展而出现的一个新概念。其中，token这个词被不恰当地翻译为“token”，以至于很多人将token Economy翻译为“token Economy”。

我在不久前的一篇文章中提出了“可协商的加密数字权益证明”。这样一来，通证经济自然应该翻译为“通证经济”。

区块链的力量在于创造一种新的协作方式。在一个中心化的系统中，处于权威位置的中心，一方面与普通用户相互依存，另一方面在很多地方都是博弈的双方。因此，中央往往利用自身的权力和技术优势，施加各种限制、监督和执法手段，利用各种先进技术对自己不喜欢的行为进行追查和制止。猫捉老鼠的游戏已经持续了数千年。这出戏在强大的互联网公司的商业模式中清晰可见。在区块链系统中，没有中心化的权威，没有人拿着鞭子到处喊监管，但整个生态实际上可以按照行为准则相互合作，有序繁荣。怎么会这样？

秘密在于令牌。

每个发行币的区块链项目都试图将其发行的币（代币）作为经济激励的工具，以促进生态系统中各个角色的协作。您贡献的越多，您获得的硬币就越多。大家合作得越好，币价就越高。因此，每一个发币的区块链项目都在尝试设计一个代币经济系统。

我们不必过多地纠结于概念。事实上，通证经济系统的设计就是利用经济激励，让你整个生态系统中的每个人、每个角色都尽可能地做好事。作恶。为此，您需要在设计时回答以下问题：

区块链主要通过发行有价值的代币（token，俗称代币）并制定相应的流通分配制度来惩恶扬善，让好人得到奖励，坏人可以穷三代。因此，区块链项目的通证经济体系设计是整个产业生态的基础体系设计。

更具体地说，要做好这一基本系统设计，需要回答一系列详细问题：

喜欢炒币的人往往不喜欢关注这些问题，但本质上，正是这些设计决定了一个区块链系统的中长期价值走向。目前很多人有短期快速进出的心态，对这些更深层次的问题缺乏思考，很少提问。因此，国内外大部分区块链项目在代币经济体系的设计上都非常草率。更有什者，为了迎合短期投机心理，故意设计一些有利于短期操纵货币价格的经济制度。这种设计是非常不可取的，肯定会付出惨重的代价。

2.比特币的通证经济系统设计

我们以比特币为例介绍代币经济体系的设计。比特币的经济系统设计本身就非常出色。比特币今天的强劲表现不得不说和比特币经济体系的设计有很大的关系。

让我们从比特币经济系统的巧妙设计开始。

要评估一个代币经济系统的设计，首先要看的是代币的目的是什么。同样的设计，出于一个目的，可能是一个好的设计，而对于另一个目的，它可能是一个糟糕的设计。比特币的核心是支付或汇款。为了实现汇款，需要有多个记账节点来记账。因此，比特币系统的本质是一个大账本，所有的矿工节点都是记账的会计。

作为一个大账本，比特币最希望这些矿工节点做什么？当然，是真账，不是假账。为此，中本聪设计了挖矿奖励机制。只要正义节点在网络中占多数，做真实账户的节点就可以获得新挖出的比特币作为奖励。而如果一个节点伪造了一个假账号，整个网络稍后会发现并删除这个假账号，使恶意行为无效。这还不够，必须严惩。因此，随着假账户被抹去，恶意节点辛辛苦苦挖出来的比特币将在他们口袋里热身之前立即被注销。正是因为这种爱恨分明的设计，比特币中几乎所有的矿工节点都在“行善积德”。

当然，所谓的 51% 攻击在比特币中是可能的。那么，如果恶意节点占据了全网的绝大部分，网络确实可以造假账，说黑就是白，假记为真。但结果是什么？比特币信用崩溃，价值归零，这些恶意节点作为比特币所有者，也将成为损失最大的玩家之一。

这种巧妙的经济系统设计对于维护比特币的安全性比比特币的加密应用和多项技术创新更为重要。

当然，比特币经济体系的设计也不是没有问题的。

例如，总量上限是一种严重的通缩模型，会导致货币价格长期上涨。作为打破旧世界的开创性数字货币，如果长时间不能大幅升值，很难获得足够的关注和能量。因此，总上限的设计对比特币来说是一个很大的分数。如果比特币从一开始就被设计为一种保值和增值的金融资产，那么该模型将是完美的。但另一方面，比特币被设计为一种支付货币，而且是一种严重通缩的货币，没有人愿意花掉它，它的流动性很差，背离了比特币作为支付货币的初衷。这是当前比特币应用中比较突出的问题，其根源在于经济体系设计上的取舍。

其次，比特币的价格基本是无锚定的，也就是说比特币没有任何抵押资产作为价值支撑，也不存在必须以比特币作为基准来考虑的场景，完全基于人们的信心，所以比特币的价格没有封顶，比特币的价格没有保障。作为第一个成功的加密货币或货币是无可非议的。但我们还是要知道，加密数字代币可以设计价格锚。锚点设计是一个专题，限于篇幅，本文无法展开，后续会详细阐述。

另外，比特币赋予算力拥有者过多的权力，在设计上缺乏制衡，SHA256算法容易被硬件加速，使得比特币成为算力拥有者依法竞争的场所。丛林。但同样，这对于开创性的比特币来说并不是一个致命的问题，但却是未来区块链经济体系设计必须深入思考的一个方面。

3.般若链通证经济体系设计

般若链本身的价值是多方面的，包括流量反欺诈、去中介化、自动结算、精准营销等，尤其是大数据、机器学习、计算广告和区块链的结合。使其在当今广告行业的区块链项目中脱颖而出的技术壁垒。但般若链毕竟是一个区块链系统。要实现其目标，技术非常重要，但积极的经济刺激更为重要。如何在互联网广告产业生态中促进广告主、内容提供者和读者之间的良性互动与合作，是般若链的重要课题。

般若链全平台统一通证称为PRO币。 PRO无疑是般若链整个生态的核心激励因素。因此，核心团队围绕上述目标精心设计了PRO经济体系。他们希望参与者可以通过做正确的事获得更多的PRO，每个人做正确的事都会有效推动PRO的价格，让大家受益。

PRO在实际应用场景中的作用在般若链白皮书中有详细说明，甚至还有案例研究，这里不再赘述。本文只关注代币经济系统的设计。当然，一个区块链项目的经济体系设计如此详尽，不可能用一段话来解释清楚。以下只是其中一些特色设计。

具有总量上限和灵活价值锚定的长期通缩模型

PRO发行总量为1亿枚，为总封顶通行证。由于PRO面向全球数千亿美元的互联网广告市场且仍在高速增长中，如果其应用继续扩大，将长期处于通缩状态，其币价上涨空间巨大，且甚至可以说上不去。封顶。这与目前大多数区块链代币项目的设计类似，美观但不突出。

在PRO币系统的设计中，真正了不起的是其价值的灵活锚定。在整个系统中，PRO可以作为媒体资源购买，也可以作为内容服务平台（媒体）和用户的奖励，可以通过二级市场自由定价。其核心在于，在未来很长一段时间内，广告主的广告购买仍将主要通过法币进行。你不能要求像宝洁和麦当劳这样的大广告商迅速采用 PRO 币作为他们的广告代币。这是由 2B 业务合规性要求决定的。对于一个广告资源来说，如果有一个通过法币购买的价格和另一个通过PRO购买的价格，那么在这种场景下，法币价格和PRO之间的汇率是确定的，从而形成锚定关系。

对于PRO来说，这种锚定关系其实是一种价格底部机制和稳定机制。支撑机制是什么？这是一个价格保护网。想象一下，如果PRO在二级市场的价格低于应用场景确定的汇率，那么对于广告商或代理商来说，他们可以将法币到二级市场兑换大量PRO，然后用它来购买广告资源。实现套利。这种行为反过来又会导致PRO在二级市场的价格上涨，回归到均衡汇率。这对于PRO币价格的稳定是非常有利的。

同时，这种锚定关系是灵活的，因为法币和PRO之间的汇率是浮动的。随着PRO应用的场景越来越多，它的稀缺性会不断增加，所以PRO的底价可以长期稳定上涨，甚至可以说是没有封顶的。

也就是说，PRO的价格锚定设计是一个无上限的通货紧缩模型，具有支撑保护和稳定机制。这是一个非常漂亮的设计，是一个充分利用互联网广告行业特点的设计。区块链项目很难抄袭。

通过二次分配激励良好行为

PRO总量为1亿枚，一次性预挖。对于初始分配方案，将较大的份额分配给核心团队和关键利益相关者，并定义较长的锁定期，分阶段解锁。对于“区块链原教旨主义者”来说，PRO 的初始分配似乎是中心化的。但从实践的角度来看，任何代币系统在其发展的早期都有一个中心化阶段。关键是看早期中心是否有足够的动力去维护一个健康的生态环境。显然，在比特币发展初期，如果中本聪愿意，他完全可以通过他的恶行彻底毁掉比特币的名声，但他当然不会有这个动机。在最初的婴儿期会仔细照顾比特币。同样，在早期的中心化时代，核心团队和关键利益相关者之间持有中心化权力是一种更可靠的设计，因为他们拥有最多的代币存量，他们最大的兴趣是做好生态工作提高货币价格。 PRO显然符合这样的逻辑。

关键问题是二次分发。在一个一次性预挖所有代币的系统中，对于用户来说，二次分发的游戏规则其实就是挖矿规则。对此，般若链核心团队根据互联网广告行业的特点，建立了一套完善的机制。

这里引用《ProChain中文白皮书》相关段落全文如下：

业务流程

为广告主提供基于以太坊的数字广告智能合约市场。广告主根据广告需求选择合约，充值PRO代币，发行合约进行实时广告竞价。

广告商：

用户：

媒体方面：

投放条件的广告内容；

根据发展规划，平台将逐步引入实时竞价机制（RTB），以提高广告内容、媒体和用户的匹配效率。

从以上描述可以看出，PRO币在整个应用场景中作为支付、抵押、奖励的游戏规则。事实上，这个列表应该增加两个角色：二级市场交易者和般若链的主要利益相关者。其中，二级市场交易者实际上是一个集体身份，可能包括广告商、用户、媒体等。可能有很多纯粹的数字代币投资者和投机者。只有考虑到所有这些人的动机、需求和兴趣偏好，才能形成一个完整的观点。但是这样一来，解释整个系统的复杂度就增加了，这不是本文能解释清楚的。为简化核心结论，在般若链目前的二次分发规则下，虽然不能排除个别炒价和恶意行为的动机空间，但总的来说，这套规则鼓励各方做正确的事。

为了理解这个激励机制，我这里从媒体的角度来分析一下，其他角色的读者可以自行推演分析。

在传统的互联网广告生态系统中，媒体为了获得更多的广告收入，有很大的作弊动机，比如利用自动化程序制造虚假点击或购买虚假流量服务。为了防止这种行为，目前优秀的广告和监控系统使用最先进的人工智能技术来判断欺诈行为，媒体与此类系统形成了零和甚至负和的博弈关系。一个想作弊，一个想管理，互相竞争。

让我们看看ProChain系统下会发生哪些变化。由于媒体通过广告点击获得PRO币，其真实价值不仅取决于数量，还取决于PRO币的二级市场价格。 ProChain 也有强大的反作弊系统，但比这个系统更强大的是内部经济机制：如果媒体作弊，大规模点击，损害 ProChain 的声誉，那么 PRO 的价格就会下降，这可能会导致媒体的实际情况。损失大于收益。更重要的是，由于更多的人被绑定到这个利益机制中，如果一方试图进行流量欺诈，他很可能会发现无数双眼睛盯着他，准备举报他获得奖励，从而使他的欺诈风险。欺诈成本也大幅上升。

我认为这个简单的分析可以帮助你理解 ProChain 经济系统设计对广告行业的积极激励。

但故事并不止于此。未来可以围绕PRO引入期货合约，为广告主、媒体和用户提供套期保值等衍生价值，对互联网广告行业的影响会更大。

中心化和去中心化设计和跨链代币

详细阅读过ProChain白皮书的读者可能会发现，与其他区块链项目相比，ProChain有一个很大的不同，那就是它的主要业务逻辑和技术设施不是放在链上，而是传统的中心化系统。例如其广告交易平台、DSP、SSP、大数据分析系统、反欺诈系统等，均采用传统成熟的中心化技术设施实现。

等一下，我们不是在谈论区块链、去中心化吗？这么多中心化系统放在这里，还不够先进吗？还不够去中心？

不，这恰恰是般若链设计的一大优势。

般若链的设计者对通证的本质以及区块链作为通证基础设施的优缺点有很好的理解。他们把高性能和繁重的业务逻辑放在适合中心化系统的传统架构上比特币值钱是因为发行量少吗，而只把代币的发行和交换放在区块链上。这种设计立即结合了两全其美：传统中心化系统的成熟度和效率，支持复杂的业务逻辑，以及区块链的安全性和可信赖性。

相反，现在有很多项目都在宣传所有任务都应该去中心化，说每个传统的中心化应用都会有更好的去中心化版本。这个想法太极端了。我们的报表系统、搜索引擎、大数据分析、机器学习、交易撮合这些自然中心化的重业务逻辑，是否也在区块链上完成？传统的中心化应用是否因为去中心化的区块链而一文不值？当然不是。中心化和去中心化结合为王，般若链在这件事上做了很好的平衡和论证。

此外，这个方案还有一个很多人没有意识到的优势，那就是跨链代币。由于将复杂的业务逻辑转移到传统的业务架构中比特币值钱是因为发行量少吗，代币上的业务逻辑负载非常低，因此对链的要求非常低。这样，PRO币就可以在多条链上同时运行，无需借助Polkdot等前沿的跨链技术，只需通过一些精巧的设计。这当然是一个过程。当新的、有特色的基础链上线时，般若链可以将其PRO币部署在新链上，整个系统依然可以流畅运行，享受新一代区块链技术带来的优势。例如，如果未来EOS平台成熟，PRO可以在发行总量不变（仍为1亿）的前提下跨以太坊和EOS运行。对于那些与以太坊智能合约高度绑定的代币项目，实现这种跨链代币的可能性很小。

跨链代币可以大大提高系统的实用性和适用范围，但更重要的是，每一次跨链都是系统升级和系统创新的好时机。体制也需要与时俱进，也需要改革。不管我们今天想得多么完美，随着形势的发展和变化，系统会变得过时，需要进行调整。然后需要升级。但是升级是有风险的，尤其是系统升级，牵扯到很多既得利益者，阻力和风险都很大。跨链代币为升级改造提供了良好的机制。比如我们可以用旧链的老方法和新链的新方法，依靠增量来驱动制度变革，给整个般若链一个平滑升级的机会。这相当于开辟一个新的特区，用新的特区带动新的改革。这种美对我们这一代中国人来说并不陌生。

4.总结

我经常在某些场合说，区块链项目的伟大之处在于技术三点和系统七点。所谓制度，就是经济制度的设计。但目前大部分区块链项目对这个问题关注度不高，数字货币投资者对这方面的理解和关注度不高。在这种情况下，教育市场的工作需要做，同时一些设计好的区块链项目也应该介绍和分析。

般若链的经济体系设计结合了互联网广告市场的特点。大战略是对的，很多小细节的设计也很漂亮。值得分析，也值得其他行业的区块链项目学习。

当然，般若链的经济系统设计不会是完美的。例如，当持有大量PRO的人出于某种目的试图破坏般若链的信用时，他们应该如何处理？如何保证PRO的长期分配足够合理？社区的议事规则、决策规则和治理规则是如何建立的？这些问题需要进一步考虑。我自己会和核心团队一起在这些方面继续努力，让般若链的通证经济体系永远保持领先。